美国投资级企业正掀起自新冠疫情初期以来最为猛烈的一轮美元债融资浪潮。
根据数据，本周高评级美元公司债发行规模已飙升至884亿美元，为2020年5月以来单周最高水平，同时也刷新了1月初历史新高，显著高于此前交易商普遍预计的约700亿美元。
这一火爆开局被视为全年趋势的前瞻信号。多家华尔街大行，包括摩根士丹利和摩根大通，均预测2026年投资级债券发行规模有望创下历史新高。在借贷成本回落的背景下，企业正加速锁定长期资金，用于并购交易以及支撑人工智能热潮核心的数据中心建设。
债券融资热度并非仅限于美国市场。欧洲方面，发行人周三通过债券销售筹集的资金规模亦创下纪录；放眼全球，今年首周债券发行总额首次突破2000亿美元，显示全球企业融资意愿显著回暖。
强劲的投资者需求成为本轮发行潮的重要推力。数据显示，美国市场周二发行的多只公司债认购倍数约为发行规模的四倍，其中法国电信运营商Orange SA一只2056年到期、5亿美元的长期债券，认购需求更是超过发行规模的15倍，凸显投资者对长期限资产的偏好。
与此同时，企业为吸引投资者而需支付的新债发行溢价（相较于同类存量债券）明显下降，进一步降低了融资成本，也增强了发行动力。
美元债发行激增的另一推动因素来自“扬基债券”（外国企业在美国发行的美元债）。包括法国农业信贷银行和法国兴业银行在内的欧洲银行，已率先进入美国市场融资。市场预计，在下周主要美国银行公布财报后，美资银行也将陆续跟进发债。
从行业分布看，能源、公用事业及汽车金融板块成为重要发行力量。道达尔（TTE.US）等能源巨头、公用事业公司公务集团（PEG.US），以及通用汽车（GM.US）、福特汽车（F.US）的融资子公司，均加入了本轮密集发债行列。
分析人士指出，在利率回落、投资者风险偏好回升以及AI投资周期持续推进的多重因素叠加下，投资级债券市场可能迎来一个异常活跃的年份。
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责任编辑：郭建
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